桂浩明:影响走势外部因素 应健中:A股包容性强大
导读： 1 韩忠益:董事长“精准逃顶”套现44亿元，提议回购10亿元却要等半年…… 这波“市值管理”操作 跟风的散户看懂了吗？ 7月29日晚，兆易创新连发数条公告，在指出公司近日股价存在异常波动之余，还宣布其实控人、董事长朱一明为期3个月的减持计划正式结束。 7月29日上午，兆易创新开盘不到20分钟股价就跌停了。此后经多空多轮拉扯，截至当日收盘，兆易创新股价收于364.03元，较前一个交易日下跌6.81%，较7月1日收盘价772.01元下跌超过50%，平均每个交易日蒸发市值约150亿元。 在减持期间，“中国存储教父”朱一明共减持公司股份1111万股，成功套现44亿元。不过，减持结束没多久，朱一明反手又宣布增持计划，拟增持金额不低于10亿元，并承诺未来12个月内不再减持公司股份。除此之外，朱一明还提议公司回购10亿元至20亿元A股股份，用于注销并减少注册资本，以维护公司全体股东利益、增强投资者信心。 值得一提的是，截至7月31日收盘，长鑫科技和兆易创新的股价分别为53.97元、378.6元，市值分别为3.61万亿元、2657亿元。按朱一明及其一致行动人于前述两家公司的持股数粗略估算，前者所持两家上市公司股份对应的市值超过千亿元规模。 “先大额减持、再小额增持”，作为半导体大拿的朱一明，看来也是一位资本运作高手。他在减持兆易创新后，个人持股从6.53%减至4.94%。在朱一明作出增持决定后，市场并不买账，开盘就是一个跌停。可是，随后股价又从8月4日开始反弹，原来，另一位资本大佬葛卫东公开表示：AI行情远未结束，AI服务器、端侧设备及汽车电子的快速发展将拉动存储芯片需求大幅增长。随着三星、SK海力士等国际大厂转向高利润的HBM领域，传统存储供给收缩，导致供需缺口扩大，价格飙升，兆易创新作为龙头企业将深度受益。 最新数据显示，截至7月31日，葛卫东对兆易创新持股数量为1644.67万股，占公司总股份的比例为2.34%，位列兆易创新第四大股东，与2026年第一季度末时1626.16万股的持股数量相比，增持了18.51万股。此外，截至7月31日，葛卫东的关联人王萍持有兆易创新859.99万股，位列兆易创新第六大股东，较第一季度末757.32万股的持股量增持了102.67万股。 梳理朱一明和葛卫东的持股情况会发现，根据7月29日兆易创新披露的减持公告，早在2026年5月6日至6月12日期间，朱一明就通过集中竞价和大宗交易方式合计减持了公司股份1111.06万股，而葛卫东并没有在高位了结，而是和很多散户一样，在兆易创新上坐了一回“上上下下享受”的电梯。 按理说，不管存储芯片需求有多大，毕竟股价炒高之后，连实控人自己都在高位减持了，你若一味坚守，确实是有一定风险的，这也就是当朱一明披露减持公告后，股价开始连续大幅下挫的原因。但是葛卫东毕竟也是二级市场中有雄厚资本实力的老江湖，既然他没有高位减仓，那他现在就必须向市场喊话，说自己还看好兆易创新后市，意图让大家一起扛；否则，人心散了，做多的队伍就不好带了。但是，这里有一个细节必须提醒大家，过去碰到朱一明这样“高抛低吸”的大股东，市场一般会让他的股价跌到他给出的增持时间节点才会止跌。而根据朱一明抛出的增持计划，其拟通过集中竞价交易或大宗交易，以自有或自筹资金增持公司股份，该增持计划的时间区间定为2026年12月13日至2027年7月29日。根据A股市场的习惯，兆易创新“理论上”可以一直跌到今年年底。所以，这则公告有两个看点：一是本次增持不设价格区间，将根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势择机实施增持计划；二是根据《中华人民共和国证券法》及相关规定，上市公司董事卖出股票后六个月内不得再次买入。 朱一明最后一次减持发生在6月12日，六个月锁定期满恰好是12月12日，这也是朱一明增持计划时间区间定为2026年12月13日开始的原因。但是，规划是规划，真到了这个时间点，他一定会如约增持吗？他增持的价格一定会比现在股价高吗？根据历史经验，食言的上市公司并不鲜见。 综上所述，在第一回合暗战中，朱一明作为实控人，地位是主动的、强势的，可以说是打了重仓兆易创新的葛卫东一个措手不及。但在第二回合中，兆易创新股价已经跌超50%了，葛卫东会让股价舒舒服服地再下挫50%或者80%、让朱一明增持时捡个大便宜？反过来说，朱一明掐着时间节点来披露减持消息，是不是已经推演过兆易创新真正的调整目标位远未到位，至少在他增持前，股价大趋势是走下行通道的？哪种判断正确，究竟鹿死谁手，只能看后市如何演变喽。(金融投资报 韩忠益) 中财网
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