长鑫科技跻身全球第四 DRAM供不应求+HBM放量双驱动

时间：2026年11月13日 16:17:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，长鑫科技2026年前三季度营收2690亿元，同比大增738.5%，归母净利润1320亿元，成功扭亏；26Q3毛利率达89.53%，环比提升1.94个百分点。公司已成中国第一、全球第四大DRAM原厂，26Q2市占率达9.5%，DDR5/LPDDR5X等主力产品性能比肩国际主流，ASP未靠低价换量。

　　
　　近期机构研报指出，AI算力爆发持续推高KV Cache需求，即便有内存压缩技术，2026年AI相关DRAM需求仍占全年出货量六成以上。HBM与服务器DRAM需求同比激增214%和134%，而供给端受晶圆厂建设周期长、海外长协锁定及HBM挤占产能影响，DRAM供需缺口将延续至2027年。

　　
　　研报认为，长鑫Gen5平台量产对标海外1b制程，4F2架构样片验证完成，LPDDR6与HBM产能加速落地，叠加合肥二期、北京厂全面达产，中高端产品占比提升将强化盈利质量。研报指出，公司估值显著低于三星、海力士等可比厂商，成长确定性带来重估空间。