Metro Mining Q3成本降盈利修复 铝土矿发运承压但Q4价格已涨

时间：2026年11月11日 20:14:10 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，Metro Mining 2026年第三季度铝土矿产量201.3万湿吨，同比下滑8.4%；发运量211.4万湿吨，同比减少5.9%；单位现场总成本环比下降7.8%至36.4澳元/湿吨，推动单位EBITDA环比大增59.1%至7.0澳元/湿吨。现金余额1683万澳元，有担保债务大幅减少至3561万澳元，货币对冲头寸压缩超七成。

　　
　　近期机构研报指出，短期扰动来自旱季地质变化、Ikamba设备检修及航道水深下降，导致发运节奏受阻，全年指引下调至600–650万湿吨。但研报认为，Q4客户合同价已上调2–4美元/干吨，叠加10月航道修复、双吊机满负荷运行条件具备，发运效率有望显著回升。

　　
　　研报指出，现场成本回落叠加售价企稳，单位盈利已现拐点；债务优化与现金流回款提速(Q3回款同比+10.7%)增强财务韧性。成本改善与价格传导形成正向循环，为后续业绩修复提供支撑。