海外暖通高景气拉动中国出口 空调热泵成增长主力

时间：2026年11月11日 09:31:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度中国家电出口额同比大增16.0%，其中空调出口由负转正，热泵出口额前三季度累计增长68%。美国家用中央空调7-8月出货量同比分别+20.6%、+11.9%，开利、特灵等北美暖通龙头收入有机增长超15%，并上调全年收入指引。

　　
　　近期机构研报指出，海外需求呈现结构性分化：美国家电零售景气延续但核心白电承压，日本空调因节能新规与高温带动出货激增近30%，欧洲热泵受能源政策推动销量涨约35%。研报认为，商用暖通持续高景气叠加家用需求改善，正加速传导至中国供应链。

　　
　　研报指出，4Q26中国出口有望延续提速，主因低基数、渠道库存回归正常及新兴市场增量。长期看，国内企业在HVAC领域技术积累和品牌出海加速，出口弹性可期。