中国电建Q3利润腰斩但境外订单大增24.6% 龙头估值洼地显现

时间：2026年11月11日 08:42:13 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国电建2026年前三季度归母净利润同比下降37.7%，其中单季度Q3同比下滑59.2%；新签合同总额下降10.7%，但境外新签合同额逆势增长24.6%，达2663.4亿元。经营现金流仍为净流出，但同比恶化幅度收窄，应收账款减少4.2%，减值损失大幅下降近一半。

　　
　　近期机构研报指出，短期业绩承压主因国内能源电力类新签下滑14.3%及项目执行节奏变化，但境外高增长叠加城市建设业务逆势上升6.0%，构成结构性亮点。研报认为，公司电力建设龙头地位稳固，海外订单持续兑现将支撑未来两年收入与利润修复。

　　
　　研报指出，当前PB仅0.52倍，处于近十年最低分位，2027年预测PE仅8.08倍，显著低于可比公司均值13.33倍。目标价5.92元隐含16倍2027年PE，溢价源于境外增量确定性与低估值安全边际。股息率2.38%，提供下行托底支撑。