A股波动放大主因资金虹吸 科技赛道拥挤待出清

时间：2026年11月11日 08:06:43 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年A股市场波动显著放大，科技硬件板块配置比例升至61.8%，创历史峰值；主动权益基金中科技赛道型产品单季度净流入超1100亿元，而非科技类基金同期净流出2238亿元。中小投资者通过互联网渠道大量申购科技主题ETF及赛道基金，基民换手率高达2.46倍，远超行业均值。

　　
　　近期机构研报指出，本轮高波动核心不在基本面分化，而在于资金供需剧烈失衡——配置类资金与交易型资金在科技赛道高度趋同，形成“虹吸效应”，导致风格极致化、定价权短期集中于少数高锐度产品。

　　
　　研报认为，2026Q4算力通胀逻辑弱化后，绝对收益资金触发集中减仓，加剧调整深度；但政策发力叠加资金面修复条件改善，为2027年“第二阶段上涨”预留空间。AI应用端新催化、居民权益配置潜力未释放，仍是中期积极信号。