密尔克卫危化物流筑底 半导体新需求打开成长空间

时间：2026年11月10日 11:41:48 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，密尔克卫2026年前三季度营收同比增27%，两年复合增速达14%；毛利率10.5%，略降0.7个百分点。公司全球自建及管理危化品仓库超70万平方米，资产负债率从74.5%降至60.4%，财务费用压力显著缓解。

　　
　　近期机构研报指出，化工货量回升支撑主业修复，而真正带来估值跃升潜力的是半导体物流增量。研报认为，国内300mm晶圆厂未来三年设备支出居全球首位，公司存量危化仓可快速切换服务半导体客户，无需重资产重复投入。

　　
　　研报指出，2026年上半年新能源与芯片半导体客户已贡献21%收入、29%毛利，且该板块毛利率明显高于传统化工物流。随着Q4半导体客户放量，高毛利业务占比提升将驱动整体盈利结构优化。新造船投入和资本开支回升，也反映公司正强化稀缺运力卡位。