家电三季报探底 黑电小家电出口成新引擎

时间：2026年11月10日 11:41:45 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年前三季度家电板块营收同比微降0.68%，白电、厨电分别下滑2.99%、9.09%，拖累整体表现；但黑电、小家电、其它家电营收分别增长6.26%、6.21%、13.36%，第三季度更呈现趋势性回升。海外营收达3242.5亿元，虽增速放缓至3.75%，但仍好于国内，且财务费率连续两季度下行，汇兑压力边际缓解。

　　
　　近期机构研报指出，行业已现积极拐点：核心原材料涨价趋缓、人民币升值斜率放缓、部分关税调整提升出口订单确定性。研报认为，黑电与小家电受益于海外渠道补库和产品结构升级，出口韧性更强；家电零部件毛利率率先反弹，反映成本传导改善与技术附加值提升。

　　
　　研报指出，美的集团、海信视像、石头科技等出口占比高或技术壁垒强的标的，正迎来盈利修复窗口。短期业绩底部确认叠加政策与汇率利好，有望驱动估值修复。