天士力利润高增34.96% 扣非增速远超营收

时间：2026年11月10日 11:21:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，天士力2026年前三季度营收60.74亿元，同比下降3.76%；归母净利润11.03亿元，同比增长12.01%；扣非归母净利润11.19亿元，同比大增34.96%。毛利率升至68.50%，三项费用合计减少4.2亿元，经营性现金流增长52.43%。

　　
　　近期机构研报指出，利润增速显著快于收入，主因费用管控见效叠加低毛利商业板块占比下降。研报认为，扣非高增长更具可持续性，反映主业盈利质量提升。

　　
　　研报指出，普佑克纳入美国AHA/ASA卒中指南、10款产品新进基药目录，叠加华润三九渠道赋能，将加速基层放量；枣仁宁心滴丸已获批，安体威颗粒等多款创新中药临近上市，研发管线进入密集兑现期。研报强调，“十五五”目标明确，2030年利润翻番具备路径支撑，当前估值处于历史偏低水平，业绩确定性正驱动价值重估。