中国AI企业韧性凸显 超大规模市场+低融资成本双支撑

时间：2026年11月10日 11:01:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，当前海外AI企业正面临融资风险重估，高估值接续与高债务扩张模式承压。而A股AI企业展现出相对韧性：一是资金供给依托新型举国体制，政府可在估值回落时提供稳定支持；二是人民币利率低位，算力基建的债务融资成本显著低于美元融资；三是国内生成式AI用户超7亿、制造业AI普及率超三成，规模化验证加速商业化闭环。

　　
　　近期机构研报指出，国产模型调用量持续领先——OpenRouter平台TOP10模型中，中国占8席，DeepSeek、腾讯混元、智谱GLM位列前三。同时，“人工智能+”行动与数据要素市场建设协同提速，政策明确以应用牵引创新，统筹算力、模型与数据供给。

　　
　　研报认为，腾讯混元Hy4升级多模态执行能力，推动大模型从内容生成迈向业务流程落地，办公、金融、开发等场景价值加速释放。研报指出，行业集中度或因融资压力提升，但头部AI企业凭借技术卡位与生态整合能力，更易承接算力资源与商业订单，形成正向循环。