科大讯飞星火2.6落地 教育医疗B端放量驱动盈利拐点

时间：2026年11月09日 10:51:55 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，科大讯飞2026年前三季度收入181.9亿元，同比增长7.1%；归母净利润2189万元，同比大增132.8%，但扣非净利仍为-7.63亿元。单三季度收入65.6亿元、归母净利2.26亿元，同比增速达8.0%和31.1%，经营性现金流已转正。

　　
　　近期机构研报指出，公司收入结构持续优化：主动压降低毛利智慧城市业务，G端收入同比下降2.4%；而教育、医疗等B端业务均实现20%以上增长，成为新增长极。销售回款大幅改善，Q3回款77.9亿元，同比多收7亿元。

　　
　　研报认为，星火2.6大模型10月发布，通过“云+端”协同显著提升隐私安全与推理效率，在教育、医疗等讯飞优势场景加速商业化，有望打开AI应用规模化变现空间。尽管短期费用率承压(Q3三项费用率升至44.8%)，但高研发投入正转化为产品力与客户粘性。研报维持买入评级，目标价47.98元。