铝价支撑强化去库加速 行业高景气延续

时间：2026年10月25日 22:11:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至10月22日，国内电解铝主流消费地库存降至58.3万吨，周环比大降5.3万吨，创近四年同期低位；铝棒库存同步下降2.0万吨，出库量维持5.79万吨，节后消费韧性清晰可见。电解铝即时理论利润升至7294元/吨，成本持平，加工费回升带动铝水比例恢复，铸锭压力明显缓解。

　　
　　近期机构研报指出，持续快速去库是当前铝价最核心支撑，叠加中东局势推高能源风险溢价、海外部分产能修复偏慢，短期供应弹性受限。研报认为，尽管氧化铝库存仍在累积、价格承压，但几内亚发运扰动与铝土矿成本刚性形成底部支撑，成本传导未中断。

　　
　　研报指出，下游开工率整体稳健，铝箔、电池箔、储能型材订单向好，对冲建筑型材疲软；出口韧性+内需稳态+低库存三重驱动下，行业高景气有望延续，推荐逻辑聚焦供需再平衡下的价格中枢上移。