生猪产能加速出清 牧原温氏迎新周期拐点

时间：2026年10月25日 21:41:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，生猪产能自2025年7-8月起逐季加速去化，Q4行业平均已跌破盈亏线，上市公司单季度报表压力显著。当前猪价再度回落至10元/kg以内，养殖亏损扩大，资金压力远超以往周期底部。秘鲁26B季停捕推动鱼粉价格突破25000元/吨，叠加厄尔尼诺强化，种植链成本与供给预期双升。

　　
　　近期机构研报指出，此轮产能去化深度和持续性均超预期，尚未结束，预示新周期启动临近。研报认为，资金充足、成本领先的核心猪企将率先受益，牧原股份、温氏股份、德康农牧被列为重点标的。研报指出奶价已连续同比上涨，青贮采购资金压力反而加速中小牧场出清，优然牧业、现代牧业等头部乳企盈利拐点可期。研报认为宠物双11首周爆发印证消费韧性，乖宝宠物、中宠股份凭借高端化与功能细分持续抢占份额。