西部矿业铜价+资源扩张双驱动 盈利高增持续可期

时间：2026年10月24日 16:11:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，西部矿业2026年三季度营收203亿元，同比增长21%；归母净利润26.2亿元，同比大增143%。产量虽因玉龙铜矿检修短期环比下滑，但Q4预计回升6000吨，全年产能释放节奏明确。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利爆发核心来自铜价上行与资源量实质性扩容。茶亭铜矿新增备案铜239万吨、金313吨、银1430吨，资源价值显著提升，为中长期产量和利润提供确定性支撑。

　　
　　研报认为，尽管西藏资源税上调将影响玉龙铜矿约5亿元利润，但占当前盈利比重有限，且铜价景气周期下，涨价红利远超税负压力。玉龙三期投产在即，铜矿产量将增长三分之一，叠加茶亭并表预期，成长路径清晰。研报维持“优于大市”评级，强调公司正处量价齐升的关键窗口期。