裕同科技收购威铂驰热 液冷新曲线加速兑现

时间：2026年10月22日 22:16:37 中财网

　　CFi.CN讯：裕同科技2026年前三季度营收130.49亿元，同比微降0.82%；归母净利润11.57亿元，同比下降4.30%，但扣非后净利润达12.5亿元，同比增长3.3%。公司于9月完成对威铂驰热60%股权的收购，后者在服务器、低轨卫星、消费电子及具身机器人领域已量产液冷板、超薄VC等热管理产品。同时，公司拟回购2-4亿元股份，价格上限41.13元/股，彰显信心。

　　
　　近期机构研报指出，威铂驰热并表将显著增强裕同科技在AI算力基础设施配套能力，华研科技液冷业务正从验证期全面进入业绩兑现期。研报认为，传统包装业务虽受消费电子周期影响短期承压，但客户基础稳固、海外交付能力强，2027年有望修复；而液冷等N业务作为第二成长曲线，增长路径清晰、客户协同性强。

　　
　　数据显示，公司26Q3扣非净利率12.7%，仍处健康区间；基本面来看，大客户资源与全球化产能布局为新业务放量提供支撑。研报维持“买入”评级，预计2027年净利润同比大增43%，估值仅14倍，安全边际与弹性兼具。