中国西电Q3业绩提速 盈利改善叠加特高压放量

时间：2026年10月22日 22:16:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国西电2026年前三季度营收188.1亿元，同比增10.7%；归母净利润11.5亿元，同比大增23.0%；Q3单季净利4.7亿元，同比增速达36.9%，毛利率24.0%，同比提升0.8个百分点。合同负债虽短期回落9.2%，但存货同比增27.1%，反映在手订单饱满、生产节奏加快。

　　
　　近期机构研报指出，高压设备交付放量是业绩提速主因，尤其受益于10月国网“一交两直”三项特高压工程获批，年内核准与招标明显提速。研报认为，公司作为一次设备龙头，在国网集招中份额领先，核心产品如变压器、开关持续放量，高毛利产品占比提升进一步推高整体盈利水平。

　　
　　研报还强调，公司研发强度显著增强，前三季度研发费用同比激增54.8%，固态变压器已获4台海外订单，打开第二增长曲线。销售与管理费用率双降，显示经营效率持续优化。当前估值对应2026年PE仅36倍，低于行业成长性溢价，盈利上修与订单催化有望驱动股价重估。