裕同科技AI液冷并购落地 包装+热管理双轮驱动

时间：2026年10月22日 22:11:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，裕同科技2026年前三季度营收130.49亿元，同比微降0.82%；归母净利润11.57亿元，同比下降4.30%，但扣非后净利增长3.26%，主业经营韧性凸显。Q3毛利率27.3%，虽短期承压，但全年毛利率已回升0.7个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，公司正从传统包装龙头加速向“1+N+T”科技平台转型。研报认为，收购威铂驰热60%股权及华研科技持股升至85%，标志着液冷热管理板块实质性突破，尤其在AI服务器泵驱两相液冷、航天级热管等高壁垒领域已量产供货，技术卡位优势明确。

　　
　　研报指出，苹果iPhone Duo预售火爆、Meta AR眼镜与OpenAI硬件临近落地，将带动高端包装需求上行；叠加两次回购落地及苹果COO亲访许昌工厂，客户信任与股东回报双强化。短期业绩受消费电子周期压制，但2027年起液冷并表+新业务放量，盈利预测大幅上调，估值切换空间打开。