教育高景气驱动社服分化 龙头盈利韧性凸显

时间：2026年10月22日 22:11:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月社零同比+1.1%，服务消费相对占优；民航8月旅客量同比+4.5%；酒店8月RevPAR连续五周同比正增长，9月底供给增速已降至约5%；8月离岛免税金额同比+1.9%，人均消费微增1.1%；三峡旅游9月省际游轮客运量同比大增46.2%。

　　
　　近期机构研报指出，当前出行链整体需求平淡，但板块内部分化加剧。研报认为，教育板块受益AI概念催化与政策支持，豆神教育、科德教育等领涨，学大教育、新东方、中国东方教育获“买入”评级，景气度与供给格局持续改善是核心支撑。

　　
　　研报指出，酒店、景区、餐茶饮出现结构性亮点：首旅酒店、华住获买入评级，小菜园、古茗、海底捞展现经营韧性；三峡旅游因游轮高增长获买入。研报强调，低估值+业务增量+红利属性的龙头更受资金青睐，配置价值正在提升。