无底洞！恶性循环式杀跌

时间：2026年10月22日 15:28:29 中财网

　　昨日的内容，主要说了宁德时代为何杀跌、然后预判指数还未止跌，却被关进了小黑屋，也不知道是什么回事，看来是观点不能太空，但行情近期空不空、大家是有目共睹的。

　　如今日各大指数又是继续大跌跳水创新低、两市超过9成个股杀跌，符合龙轩周二《还将跳水》的观点。在指数一波大跌后，还出现这样的跳水，龙轩认为市场已进入恶性循环式杀跌。

　　即各大指数跌破年线后持续下行，基金重仓的科技更是成领跌先锋，这让基民加大了赎回力度，然后基金必然会卖出其重仓、流动性好的品种以应对赎回；而重仓的科技股卖出后，则反过来又压制着指数的下行，从而形成一个恶性负循环。

　　这也是为什么近期基金重仓的品种反而跌的更凶猛的原因，如新易盛今日暴跌12.3%，中际旭创、联讯仪器、东山精密等也是大幅暴跌；宁德时代同样如此。这些都是创业板指市值前三的票，同时也是基金重仓股，从而导致创指本轮杀跌时毫无抵抗力。

　　此外，这种杀跌氛围也传递到了港股，腾讯股价近期也持续杀跌新低。恒生科技指数今日暴跌近5%、已跌回到2024年9.24行情中了。这种杀跌，明显就是流动性枯竭导致，因为科技、新能源一波大跌后，九成板块个股也是跟着重挫。

　　公私募、社保基金等，二季度都抱团在科技上，现在抱团溃散后就在不断砸盘，科技股盘中有点回抽就会被资金反手下砸。这直接导致大家都不敢去抄底了，创业板指十几日已暴跌24%，然而我们仍看不到有资金入场抄底，两市仍是大幅缩量的。

　　对于当前恶性循环式杀跌，龙轩认为单靠市场短期难于走来、也不是几句口号式维稳利好就可以的，国家队必须更大的买入力度才能扭转、仅尾盘买点来护指数是不够的。否则市场流动性会进一步枯竭、造成更大的危机。

　　现在我们的市场，给龙轩感觉是总跟着棒子的股市走，近期棒子的股市也从高位暴跌超20%，与A股走的差不多。但这一轮AI新革命，中国是完全可以闭环的，以后出口就要变成词元商品了，而日韩与台湾其实更多是上下游，我们股市完全没必要跟着去下行。

　　当然从危中有机、阴极阳生的角度来看，当前市场非理性杀跌已很严重，短期反弹、甚至报复性反弹也很快了。从技术来看，各大指数是一波大跌后，继续加速跳水杀跌，短期已严重超跌，只不过缺少相应的抄底量能，抄底资金都怕给公募砸。

　　此外，连中际旭创与新易盛都从最高位位置暴跌近60%了，估值已处于合理的位置，毕竟人工智能类科技产业趋势还在。那一波极端杀跌过后，我们没理由再恐慌了，当然一个月前没大幅减仓的，现在已很受伤，现在杀跌麻是真的麻，那我们也不介意再次下挫。

　　对于短期，今日中大阴杀跌后，若明日继续跳空来个急跌，就是一个绝佳的抄底机会，龙轩届时多少会加大点仓位杀入，而若仍缩量阴跌则不动。这一波杀跌确实超过所有人的预期，大家若觉得累、就注意多休息，反弹会到来的、别损耗太多精气神了。

　　声明：文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。