黄金白银铜铝齐迎AI+信用重估双驱动

时间：2026年10月18日 22:26:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周COMEX黄金微跌0.8%，白银大跌6.5%，金银比升至73.28；LME铜、锌分别下跌1.3%和3.1%，而SHFE铝库存大降11%，铅锌同步去库。美国9月CPI超预期、PPI大幅走高，强化通胀粘性，但长端美债收益率随后回落，缓解无息资产压力。

　　
　　近期机构研报指出，本轮贵金属上涨逻辑已从单纯降息交易，升级为美元信用弱化、美债不可持续、央行持续购金及地缘风险的长期共振。2026年二季度全球央行净购金289吨创历史新高，财政赤字达2万亿美元，净利息支出首超国防开支——这些构成黄金股估值修复的坚实底层支撑。

　　
　　研报认为，更值得关注的是基本金属的“AI材料化”跃迁：白银在AI数据中心电源与触头材料中用量与价值量双升；铜从电力金属拓展至高速铜箔、液冷铜排等高附加值环节；铝因氮化铝散热基板、高端铝电容需求爆发被重新定价；钒则受益于全钒液流电池装机同比翻倍增长。板块回调提供左侧布局窗口，资源+材料双属性正重塑估值锚点。