黄金央企作底仓 铜铝小金属弹性突出

时间：2026年10月17日 00:51:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年有色金属央企整体利润总额549亿元，同比大增103%；ROE达13.8%，提升5.9个百分点；营业现金比例9.6%，资产负债率降至44%，资产质量持续优化。西藏矿业归母净利暴增493%，中国铝业实现71亿元利润、同比增长68%。

　　
　　近期机构研报指出，当前配置应聚焦三条主线：一是以业绩稳健、资源储备充裕的黄金央企为组合底仓，受益于全球央行持续购金与美元信用弱化支撑；二是铜铝供需趋紧，铜受矿端资本开支不足和新能源需求拉动，铝受限产红线与光伏轻量化支撑，价格中枢上移；三是稀土、钨、锂等战略小金属供给刚性增强，叠加高端制造与新能源需求放量，估值重估逻辑明确。

　　
　　研报认为，中钨高新、东方钽业等央企龙头上半年股价分别大涨245%、174%，显著跑赢板块，反映市场已提前定价产业控制力与资源稀缺性。建议优选一体化产能、成本优势突出且研发费率高于行业均值的央企标的。