皖能电力疆电稳盈利 新能源并表增厚成长

时间：2026年10月15日 01:21:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，皖能电力2026年上半年营收119.33亿元、归母净利润8.25亿元，分别同比下降12.94%和26.82%；控股火电发电量微降不足3%，但电价下移超2分/千瓦时，叠加煤价阶段性上行，致火电毛利率下滑5.3个百分点至14.66%。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利承压属短期结构性因素，核心支撑正在强化：新疆外送电厂长协煤全覆盖、特高压消纳有保障，度电利润稳定在0.10元左右，成为当前盈利压舱石；同时，2026年完成对新能公司51%控股，新增已投产新能源装机346万千瓦，上半年贡献净利润2.68亿元；国安二期等参股机组陆续投运，投资收益有望持续释放。

　　
　　研报认为，随着安徽售电量增长、燃料成本回落及集团资产整合红利兑现，公司盈利修复确定性增强。新能源并表不仅扩大资产规模，更优化收入结构，为中长期成长提供增量支点。估值上给予2027年10倍PE，目标价9元，对应当前股价具备上行空间。