昨夜华尔街: 大盘轻度回调 科技资金仍在暗涌
真正驱动这波微调的消息面，利空主要来自两点：一是医药巨头强生(JNJ)暴跌5.73%，直接拖累整个医药板块下行，我判断背后是市场对某几款重磅药物专利到期后现金流压力的提前定价；二是金融服务板块整体走弱，花旗集团(C)重挫5.6%，黑石集团(BX)也跌超4%，这反映出资金对高利率环境下银行净息差和另类资产管理费收入的担忧仍在发酵。利好则集中在科技端，甲骨文(ORCL)狂飙4.23%成为最强风向标，我认为这是AI大模型落地进度超预期带来的直接映射，资金正从“概念炒作”转向“业绩兑现”阶段。 半导体板块昨天的韧性最让我印象深刻。AMD涨近2%，英特尔(INTC)、高通(QCOM)也小幅跟涨，整个板块逆势收红。我判断这是因为最新行业热点显示，数据中心资本开支预期仍在上调，资金情绪从之前的“怕错过”变成了“怕踏空”，预期差正在向利好方向修正。相比之下，存储板块被美光科技(MU)3.62%的下跌拖累明显，说明市场对内存价格短期见顶的担忧已经落地，短期难有持续买盘。 七巨头里脸书(META)涨2.63%一枝独秀，英伟达(NVDA)、微软(MSFT)也小幅收红，这批核心资产的资金抱团迹象依然牢固。我的观察是，当前市场最怕的不是指数下跌，而是“没有主线”，而科技依然是唯一能承载万亿级别资金预期的方向。消费和IT硬件板块表现平淡，好市多(COST)、戴尔科技(DELL)小幅调整，属于典型的跟风盘撤退，并未出现恐慌性抛售。 从200天均线看，三大指数仍处于明显的多头趋势通道内，短期回调空间有限。我判断接下来消息面将向两个方向演变：一是美联储12月会议的鹰鸽平衡预期可能继续松动，只要不出现超预期的紧缩信号，风险偏好就会回暖；二是企业三季报进入尾声，AI相关公司的业绩验证将成为新催化剂。基于此，我认为短线美股大概率走出震荡偏强格局，回调就是买入科技股的机会。 热点板块方面，半导体和软件仍是重中之重，尤其是与AI基础设施直接相关的公司。甲骨文(ORCL)的暴涨已经给出明确信号，资金正在用真金白银投票。存储板块短期仍需谨慎，美光科技(MU)的弱势可能还会延续，直到内存周期真正触底。医药和金融的压力则会阶段性压制指数，但很难改变科技主线。 总的来说，这不是趋势反转，只是高位震荡的正常节奏。资金情绪依然偏向进攻，只是变得更挑剔、更注重业绩兑现。接下来几天，如果科技股能稳住400亿-500亿美元的日成交量，市场很快就会把昨夜这点回调当成“上车机会”重新买回来。 中财网
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