宁德时代估值底已现 海外高增+现金流护城河支撑价值回归

时间：2026年10月09日 21:46:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年9月欧洲九国新能源车销量达47.13万辆，同比+51%，渗透率升至43.2%；前9个月累计销量288万辆，同比增长39%。国内出口同样强劲，吉利、长城新能源车9月出口同比分别大增162%、19%。基本面来看，宁德时代2026H1全球动力电池市占率39.9%、集中式储能27.1%，稳居双龙头地位。

　　
　　近期机构研报指出，公司坚守技术与品质壁垒，不参与恶性价格战，经营性现金流长期稳健，股息与回购安排持续强化股东回报。研报认为，当前A股静态PE(TTM)16倍，距离2024年历史底部14倍仅余约10%空间，而港股已溢价超40%，估值错杀明显。

　　
　　研报指出，锂价回落叠加发出商品加速确收，将推动经营现金流回升，PCF指标有望进一步下探形成估值锚。盈利预测维持2026-2028年归母净利963.5/1200.9/1408.9亿元，动态PE低至9.8倍。估值底部+海外放量+现金流护城河，构成中期价值回归核心驱动力。