量化择时新指标显著提升收益预测能力

时间：2026年10月09日 09:46:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，申万金工构建的多维状态交互与双层Ridge情绪指标，在2018年1月至2026年9月样本外检验中，与万得全A未来5日、10日、20日收益Spearman相关性达0.1541–0.1924，HAC t统计量均超2；五分组Q5与Q1收益差最高达2.6个百分点，方向判断总胜率超55%。

　　
　　近期机构研报指出，该指标通过12项‘状态×变化’交互和双层Ridge建模，有效融合交易结构、动能趋势、资金行为与风险偏好，克服了传统离散打分、等权合成的局限。研报认为，指标更适合作为市场状态确认和右侧趋势跟踪工具，尤其在市场广度扩散、情绪持续时间匹配调仓周期时表现稳健。

　　
　　研报指出，周频阶梯仓位策略Sharpe达1.19，多空策略达1.45；相比买入持有(年化3.57%，最大回撤-37.17%)，多头策略年化收益跃升至14.45%–14.57%，回撤收窄超13个百分点。研报强调，结合5日平滑与周频调仓可提升信号稳定性，短期错位多属市场结构性分化所致，不改中长期择时有效性。