昨夜华尔街: 纳指暴跌1.4% 消费金融悄然接棒
半导体和存储板块跌得最惨，英特尔(107.08)重挫5.34%，博通(360.14)跌4.35%，AMD(620.68)也丢了近4%，美光科技(1035.84)更是一路下滑。原因很清楚，市场突然开始担心AI资本开支的可持续性，加上几家芯片公司传出供应链延迟的消息，机构资金立刻选择减仓避险。英伟达(230.48)也没能独善其身，跌近3%，这说明资金对整个科技链的预期已经从极度乐观转向谨慎。 反观消费和金融服务板块却逆势走强。百事(128.34)大涨3.73%，麦当劳(236.9)和可口可乐(87.77)也跟着上攻，金融里的穆迪(458.69)和美国运通(308.1)同样获得资金追捧。我观察到，昨天成交量显示有明显资金从科技流向这些板块，说明部分聪明钱开始为潜在的经济放缓做准备，宁可抱防御股也不想再赌科技泡沫。 软件板块里出现有趣的分化。埃森哲(208.36)狂飙近6%，奥多比(241.05)也涨3.56%，但甲骨文(135.69)却被重锤5.48%。这不是随机现象，而是资金在软件领域做精准选择：真正能落地AI咨询和企业数字化服务的公司被追捧，而传统数据库业务面临增长放缓预期的公司则被抛售。 近期200天均线走势也印证了我的判断。道指和标普虽然仍在高位，但过去两周已经多次出现高位震荡，纳指更是在高点附近连续遇阻。昨天的下跌把纳指从31000上方直接拽回30725，技术面上已经破坏了短期上升趋势，短期内大概率维持震荡偏弱格局。 消息面目前呈现利空集中释放的态势。美联储官员最新表态暗示降息节奏可能慢于市场预期，同时欧洲能源价格波动又勾起了通胀担忧，这些都直接打击了高估值板块的情绪。不过消费数据相对稳健和部分银行资本回报率超预期，又给防御板块提供了支撑。这种此消彼长的消息格局，短期内恐怕还会持续。 我判断接下来一周，市场主线会继续围绕板块轮动。科技股想快速翻身难度不小，除非有真正超预期的利好刺激，否则资金仍会倾向于消费、金融和部分软件服务股。波动大的个股值得重点盯：英特尔这次跌得狠，主要是市场对其制程进展和市场份额担忧加剧；AMD跟着芯片链一起调整，但其AI服务器业务其实仍有长期看点，只是短期情绪占了上风。 至于七巨头，苹果(340.42)小涨1.11%算是相对抗跌，微软(522.61)和亚马逊(254.06)则没逃过调整。整体看，市场情绪已经从全面乐观转向选择性防御，这种转变往往预示着短期波动会加大，但也为真正有业绩支撑的板块提供了上车机会。 短期我维持谨慎看法，纳指可能继续测试30500附近支撑，而消费和金融的相对强度有望维持。资金现在最怕的是预期再次落空，所以真正能打动他们的，还是那些业绩能落地、估值又合理的领域。 中财网
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