长鑫科技DRAM量产突破 AI服务器拉动国产替代加速

时间：2026年10月07日 16:41:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，长鑫科技(688825)已实现第四代DRAM工艺稳定量产，2025年经营扭亏，合肥与北京三座12英寸晶圆厂进入产能放量阶段。公司DDR5服务器芯片正快速导入客户，LPDDR产品矩阵持续完善。

　　
　　近期机构研报指出，AI算力爆发正重塑存储需求结构，服务器DRAM成增长主力，海外厂商产能向HBM倾斜，通用DRAM供给趋紧。我国DRAM自给率仍处低位，下游服务器、汽车电子及供应链安全诉求共同驱动国产替代提速。

　　
　　研报认为，长鑫作为大陆唯一规模化DRAM IDM厂商，全产业链协同带来显著成本优势，高产能利用率持续摊薄折旧，规模效应与研发加码形成正向循环。随着募投产能落地和客户生态拓展，公司盈利能力和市场份额有望持续提升。研报预测2026—2028年归母净利润达251.5亿、425.7亿、561.7亿元，对应PE仅15.4x、9.1x、6.9x，估值具备吸引力。