奥美森液冷+出海双轮驱动 成长确定性凸显

时间：2026年09月30日 20:27:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，奥美森2022—2025年营收CAGR达12.24%，归母净利润CAGR高达56.68%；毛利率从38.17%升至46.48%，净利率从7.22%跃升至19.40%。境外收入2025年增长30.88%，2026年上半年同比大增107.58%，占比已达38.77%，毛利高达55.86%。

　　
　　近期机构研报指出，公司作为北交所换热器装备龙头，正迎来三大核心催化：一是空调设备更新+铝代铜+小管径化带来结构性订单；二是液冷数据中心市场三年复合增速43.3%，公司AI液冷换热器装备已进入客户试样阶段；三是与开利集团达成全球供货协议，泰国、迪拜、埃及市场快速放量。

　　
　　研报认为，高毛利海外业务占比提升叠加新兴场景需求落地，将显著改善盈利质量与增长持续性。主业基本盘稳固、新增长极清晰，估值修复具备扎实基本面支撑。