恒辉安防盈利修复在即 新材料产能释放驱动长期价值

时间：2026年09月26日 19:06:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，恒辉安防2026年上半年营收6亿元，同比增长2%；归母净利润0.2亿元，扣非净利0.1亿元。但利润同比下滑，主因汇兑损失1805万元(去年同期为收益732万元)，叠加越南工厂及超高分子量聚乙烯纤维新产线处于爬坡期，固定成本高企、单位成本上升。

　　
　　近期机构研报指出，短期压力不改中长期逻辑：公司全球化渠道稳固，客户涵盖Bunzl、MCR Safety等国际龙头，国内覆盖汽车、新能源、能源电力等高景气工业大客户；超高分子量聚乙烯纤维一期5条产线已满产，订单饱满，二期7200吨项目已于2026年7月开工，达产后纤维总产能将跻身行业第一梯队。

　　
　　研报认为，下半年随着汇率趋稳、新产能持续释放、规模效应显现，盈利有望逐季修复。当前估值对应2026年PE仅45倍，低于新材料板块可比公司均值，业绩弹性正进入兑现窗口。