AI拉动DRAM高景气 长鑫科技国产替代加速

时间：2026年09月26日 14:41:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，长鑫科技是我国收入规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化IDM企业，已量产第一至第四代工艺平台，产品覆盖DDR5、LPDDR5/5X，2025年四季度全球DRAM市场份额位列第四、中国第一。公司预计2026年营收同比大增479%，2027年净利润达3533亿元，对应PE仅14.5倍。

　　
　　近期机构研报指出，AI大模型训练与推理正强力拉动高带宽存储需求，2026年全球DRAM市场规模将暴增至6554亿美元，同比增长326.6%；HBM市场四年复合增速31.2%，打开新增量空间。研报认为，原厂扩产存在时滞，供需偏紧格局有望延续至2027年，行业景气确定性显著增强。

　　
　　研报指出，长鑫科技并非单纯受益于周期上行，更具备独立成长逻辑：当前国内市占率仍低，而中国是全球最大DRAM需求市场，供应链自主可控诉求持续提升，公司正加速导入服务器、手机、智能汽车等头部客户。工艺迭代+产能释放+客户渗透三重驱动，份额提升将成为穿越周期的核心增长来源。