中国核电27年量价齐增确定性强 核电新机组+电价上行双驱动

时间：2026年09月26日 08:46:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国核电2027年新增并网机组明确，包括徐大堡3、4号，三门3、4号，田湾8号及海南小堆等；同时江苏10月集中竞价电价同比上涨54.55元/MWh，长协电价亦显著抬升。公司控股在建及待建核电机组达22台，装机容量2563.5万千瓦，参股的华能昌江4号机组预计27年并网。

　　
　　近期机构研报指出，公司27年核电量价齐增逻辑扎实。研报认为，单台机组归母净利贡献约4亿元，加权测算后27年新增机组可带来约12亿元净利增量；若度电均价提升1分，依托2000亿度发电基数，可再增约8亿元归母净利。研报指出，当前煤价上行正推动各省长协电价重谈，核电作为优质基荷电源议价能力增强。

　　
　　研报认为，公司可持续发展实践扎实，风电光伏协同发展与生物多样性保护举措强化ESG溢价，有望支撑估值中枢上移。维持增持评级，目标价11.5元，对应2027年25倍PE。