日联科技(688531):天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于日联科技集团股份有限公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函中有关财务事项的说明
原标题:日联科技:天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于日联科技集团股份有限公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函中有关财务事项的说明 一、关于标的公司收入增长………………………………………第1—40页二、关于标的公司收入确认………………………………………第41—61页三、关于标的公司客户与应收账款………………………………第62—89页四、关于标的公司采购与供应商………………………………第90—112页五、关于标的公司存货…………………………………………第113—137页六、关于标的公司成本与毛利率………………………………第138—163页七、关于标的公司期间费用……………………………………第164—184页八、关于其他……………………………………………………第185—194页九、资质证书附件………………………………………………第195-198页关于日联科技集团股份有限公司 发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产 并募集配套资金申请的审核问询函中 有关财务事项的说明 天健函〔2026〕6-117号 上海证券交易所： 由国泰海通证券股份有限公司转来的《关于日联科技集团股份有限公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》（上证科审（并购重组）〔2026〕31号，以下简称审核问询函）奉悉。我们已对审核问询函所提及的上海菲莱测试技术有限公司（以下简称菲莱测试或标的公司）财务事项进行了审慎核查，并出具了《关于日联科技集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函中有关财务事项的说明》（天健函〔2026〕6-85号）。因标的公司补充了最近一期财务数据，我们为此作了追加核查，现汇报如下。 除特别说明外，本说明中涉及金额的单位均为万元（数值保留2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成）。 一、关于标的公司收入增长 根据重组报告书，（1）报告期内，标的公司营业收入分别为11,871.91万元、17,504.70万元，净利润分别为-700.89万元、2,606.21万元，2025年扭亏为盈；（2）标的公司主营业务收入主要来源于半导体测试设备销售、配件销售和测试及其他服务；（3）标的公司半导体测试设备销售收入分别为8,666.90万元、13,219.68万元，其中光芯片可靠性测试设备销售收入分别为2,434.02万元、7,777.41万元；（4）标的公司光电子器件测试设备产量分别为249台、211台，销量分别为134台、174台、产销率分别为53.82%、82.46%；逻辑器件测试设备产量分别为40台、19台，销量分别为19台、21台、产销率分别为47.50%、110.53%；（5）标的公司配套测试配件销售收入分别为1,892.04万元、3,274.30万元，测试及其他服务销售收入分别为1,289.08万元、980.27万元；（6）标的公司境外收入分别为569.82万元、59.07万元，占主营业务收入比例分别为4.81%、0.34%。 请公司披露：（1）结合行业周期、供需关系、市场竞争等行业因素以及标的公司所处发展阶段，说明标的公司2024年亏损的主要原因；量化分析2025年收入增长且扭亏为盈的原因，与同行业可比公司业绩变动是否一致；（2）结合2026年上半年业绩实现情况、行业及主要客户需求变动情况、在手订单、客户复购率、行业竞争格局等，说明标的公司收入增长以及未来盈利能力的可持续性，是否存在持续亏损风险；（3）区分不同类型设备，说明各类设备销量及单价变动的具体原因，与同行业可比公司是否一致；结合下游行业景气度、主要客户扩产情况、客户实际使用情况等，说明光芯片可靠性测试设备销售收入增长的原因及合理性；（4）进一步区分设备类型披露报告期各期各类产品的产销量情况，设备生产是否均具有订单支持；报告期内光电子器件测试设备和逻辑器件测试设备产量与销量变动趋势不一致的原因及合理性，两类设备产销率波动较大的原因，是否符合标的公司“以销定产，适当备货”的生产模式；结合产能利用率、细分型号设备产量变化等说明产量下降的原因，是否会影响标的公司未来收入增长可持续性及依据；（5）标的公司配件销售的主要产品类型、数量及销售单价，相关收入增加的原因及合理性；配件销售与设备销售之间是否存在匹配关系，是否与同行业可比公司存在差异；结合配件是否具有不可替代性、设备保有量、配件使用寿命、客户来源、客户复购率等说明标的公司配件销售增长是否具有可持续性；（6）标的公司测试及其他服务的主要内容、主要客户等，报告期内相关收入波动的原因及合理性；（7）境外客户的具体情况，主要客户采购内容及金额，客户获取方式、采购标的公司产品原因及合理性；报告期内境外收入变动较大的原因，境外收入的可持续性及依据。 请独立财务顾问、会计师对收入进行核查，进一步核查境内、境外收入真实性，说明核查措施、比例、依据和结论，并对上述事项发表明确意见。（审核问询函问题5） (一)结合行业周期、供需关系、市场竞争等行业因素以及标的公司所处发展阶段，说明标的公司2024年亏损的主要原因；量化分析2025年收入增长且扭亏为盈的原因，与同行业可比公司业绩变动是否一致 1.标的公司2024年亏损及2025年扭亏为盈的主要原因 标的公司2024年亏损、2025年扭亏为盈，是行业周期、供需关系、市场竞争等行业因素，以及前期技术与客户积累、规模效应、量产经验积累、产品成熟度提升等标的公司自身因素综合作用的结果。 (1)行业周期 从产业发展规律来看，半导体行业存在一定的周期性。受到下游需求变动及半导体行业的生产周期、库存周期、产能建设周期较长等因素影响，全球半导体行业呈现出一定的周期性变动规律。但半导体行业的周期规律并非简单的周期性重复，而是“螺旋式上升”的周期规律，技术迭代是推动其上升的核心动力。 光通信行业在过去几年经历了多次数据传输速率迭代，光模块每一代速率升级都会在行业周期底部孕育新的需求，开启新一轮景气周期。2022年下半年至2023年上半年期间，受电信市场疲软等因素的影响，光模块市场增速达到阶段低点，光通信行业整体需求较为低迷。随着生成式AI应用迅速普及、高性能计算场景拓展、自动驾驶和工业互联网等新兴领域快速发展，全球算力基础设施进入新一轮建设周期。在全球数据量与算力需求持续增长的状态下，海量数据传输需要依托高速率、大带宽、低时延的光互联技术，也驱动关键载体光模块往400G/800G/1.6T/3.2T的高速率技术方向迭代，并且需求量随之同步增长。根据LightCounting测算，2023年全球数通光模块市场规模达62.5亿美元，2024-2029年预计将以27%的CAGR增长，2029年有望达258亿美元。预计2024年至2029年，中国光模块的部署量将占全球部署量的20%-25%，2029年中国光模块市场规模将突破65亿美元。 光通信行业市场景气度整体持续向好，带动了光通信测试设备需求的强劲增长，但标的公司设立时间相对较晚，在2024年及以前年度尚处于大规模量产初期，规模效益尚未充分显现，需要投入大量资源用于技术研发、市场拓展等，使得成本、费用较高。同时，在2024年及以前年度，标的公司在行业知名度、运营时间、客户资源上与市场中的先进入者存在一定差距，因此采取渐进式策略拓展市场，经营规模未实现高速扩张。因此，2024年度标的公司在收入未实现大规模放量、规模效益尚未充分显现的情况下产生了亏损。 随着标的公司技术的持续突破、客户资源的积累、行业知名度的提升，以及国内市场整体的国产化进程加速，标的公司抓住半导体行业新一轮景气周期的机遇，2025年度营业收入实现较大幅度的增长并实现扭亏为盈。标的公司报告期内的经营情况与行业周期特征相符，具有合理性。 (2)供需关系 从需求侧来看，一方面，2022年下半年至2023年上半年期间，受电信市场疲软等因素的影响，光模块市场增速达到阶段低点，市场需求出现结构分化，虽然高速光模块需求呈现增长趋势，但光通信行业整体需求较为低迷，业内企业整体扩产需求放缓。2024年以来，受益于人工智能技术发展及全球算力需求提升，数据中心建设进程加速，带动高速光通信产品需求持续高速增长，光模块及光芯片厂商扩产意愿强烈，进而推动标的公司光电子器件测试设备产品的市场需求快速增长。另一方面，2024年以来，伴随全球辅助驾驶技术的普及加速，车规级逻辑器件产业化进程提速，驱动标的公司逻辑器件测试设备产品的市场需求显著提升。 从供给侧来看，半导体第三次产业转移以来，我国半导体制造产业蓬勃发展，在多因素共同作用下，国产半导体测试设备供应商销售规模快速增长，行业整体技术水平显著提升，多种类型产品已在业界领先的半导体产线成功实现产业化应用，但高端测试设备需求仍依赖爱德万、泰瑞达等境外供应商。 综合上述供需关系，2024年度以来，光通信及车规级逻辑器件需求持续高速增长，且多种类型产品已实现国产化，考虑到半导体测试设备采购滞后下游需求扩张约6-12个月，2024年度标的公司收入未实现大规模放量、规模效益尚未充分显现，产生了亏损；但2025年度收入实现较大幅度的增长并实现扭亏为盈。 标的公司报告期内的经营情况与行业需求波动情况相符，具有合理性。 (3)市场竞争 标的公司是一家提供光电子器件和逻辑器件测试设备及相关解决方案的半导体测试设备供应商，主要产品覆盖晶圆、芯片、器件等核心环节，覆盖可靠性测试、功能测试、分选测试等主要测试流程。 根据Frost&Sullivan测算，2024年及2025年，中国光电芯片老化与可靠性解决方案的市场规模分别为3.7亿元及6.7亿元，标的公司凭借成熟的多通道CoC/TO老化技术与头部客户深度绑定，在国内主流量产市场具备领先优势，市场占有率分别为6.57%及11.61%。另一方面，中国逻辑芯片老化与可靠性解决方案市场呈现海外龙头主导高端、国产厂商加速追赶的梯度竞争格局，第一梯队以爱德万、泰瑞达等全球可靠性测试龙头为代表，凭借在高端逻辑芯片测试领域的深厚技术积累、全球客户资源和成熟的软件生态，主导国内高端逻辑芯片可靠性测试市场，尤其在大算力芯片和先进制程芯片可靠性测试领域占据绝对优势；第二梯队包括以长川科技、标的公司为代表，依托国产化替代趋势和技术迁移能力，在逻辑芯片可靠性测试领域快速渗透，并在高功率和车规级场景逐步建立差异化竞争力。 半导体测试设备行业具有投资周期长、研发投入大等特点，标的公司在2024年及以前年度因研发投入、客户开拓支出等较高且收入规模较小而导致亏损；随着标的公司核心产品性能持续突破、客户认可度持续提升，2025年度标的公司市场占有率提高、收入规模扩大并扭亏为盈，与行业竞争格局情况相符，具备合理性。 (4)标的公司所处发展阶段 1)长期技术与客户积累助力标的公司能够抓住行业新一轮景气周期的机遇，在2025年进入快速成长期 半导体测试设备行业具有研发投入大、客户认证门槛高等特点。标的公司自2018年成立以来，始终以“攻克半导体测试设备卡脖子技术”为核心目标，逐步掌握了高密度高精度SMU电源驱动与在线测量技术、“TEC+水冷”复合温控技术等核心技术，成为国内少数能量产供货400G/800G/1.6T/3.2T光电子器件老化测试系统的厂商，亦具备覆盖数瓦至最高2000W的全系列逻辑器件可靠性测试设备量产能力。此外，基于在光电子器件测试领域积累的成功经验，标的公司已建立起可跨领域复用的核心技术平台，为后续向功率器件、存储器件、射频器件等其他半导体细分领域拓展奠定了基础，打造多元化的增长引擎。 光电子器件和逻辑器件产业链对设备的可靠性、稳定性以及测试数据的准确性具有严苛的要求。下游头部客户在引入新供应商时，通常设有复杂且长期的认证流程。这不仅包括对企业资质、生产管理的全面考核，更要求设备在产线上经过多轮验证和量产考验，以确保极低的误判率并保障产品良率。一旦通过认证形成稳定的合作关系，出于工艺数据一致性和替换风险的考量，客户极少更换设备供应商。标的公司从2019年开始向客户供货，凭借长期专注半导体测试设备领域积累的核心技术，陆续通过了客户A、伟测科技、源杰科技、光恒通信、光迅科技等行业龙头的供应商认证，进入其供应链体系，形成了由行业龙头企业构成的优质客户群，且标的公司是部分龙头客户可靠性测试设备的首台套、独家供应商。 报告期内，标的公司前十大客户的导入时间如下表所示：
标的公司采取渐进式策略拓展市场，客户群体呈逐步扩大趋势。根据上表，标的公司在2019年开始即已与客户A、伟测科技、源杰科技、芯思杰等行业龙头企业建立了正式合作关系；并在2024年度进一步导入光恒通信、光迅科技等客户。其中，2021-2025年，标的公司与客户A签订的订单金额每年在1,500万元至6,000万元区间，2026年1-6月新增订单6,263.12万元，随客户A自身固定资产投资进度有所波动，但整体呈上升趋势。 2025年度，标的公司营业收入实现较大幅度的增长并实现扭亏为盈，是由两类客户共同驱动的：一方面，由于光通信及车规级逻辑器件需求持续高速增长，标的公司在报告期外导入的客户自身业务快速增长，其中伟测科技、源杰科技的营业收入分别增长46.22%、138.50%，带动对相关测试设备及配件需求的增加；另一方面，由于标的公司的设备业务从客户导入到确认收入存在一定的周期，标的公司2024年新导入的客户在2025年贡献收入，进一步推动2025年营业收入增长。 2024年及2025年，标的公司对重点客户之一芯思杰营业收入分别为37.69万元及2,180.76万元，增长较快，是由两方面共同驱动的：（1）芯思杰于2023年11月与标的公司建立合作关系，由于合作前期处于验证周期，当年订单规模小2024年确认收入金额相对较小，基数较低；（2）芯思杰是光电探测器芯片IDM厂商，2020年2月设立全资子公司徐州芯思杰半导体技术有限公司，作为其光芯片封测制造基地，在原有光电探测器芯片设计、研发业务基础上，增加了芯片封装、耦合、测试，产出光芯片、光器件/光组件等，是其IDM产能的核心载体，自身对光芯片测试设备的需求快速增加，2025年确认收入金额相应增加。 综上，标的公司始终聚焦核心技术突破，持续进行高强度研发投入以追赶国际领先水平，并稳步推进市场拓展、产品线拓展以及产品迭代升级工作。在2024年及以前年度，受研发投入持续高企、收入未实现大规模放量、规模效益尚未充分显现影响，标的公司产生了亏损。2025年度，随着光通信及车规级逻辑器件需求持续高速增长，且多种类型产品已实现国产化，标的公司凭借与客户形成的良好合作关系，抓住行业新一轮景气周期的机遇承接更多订单，营业收入实现较大幅度的增长并实现扭亏为盈，具有合理性。 2)快速成长带来的规模效应降低标的公司的费用率、提升毛利率 随着标的公司业务规模的快速发展，企业规模效应逐步显现。2025年标的公司制造费用占营业成本比重，以及销售费用、管理费用和研发费用占营业收入比重下降，其中制造费用占营业成本比重由11.67%下降至8.80%，销售费用率由6.48%下降至4.55%，管理费用率由14.84%下降至11.11%，研发费用率由18.20%下降至10.19%。2025年，标的公司综合毛利率由2024年的29.49%上升至37.90%，主要系由于半导体测试设备毛利率由33.55%上升至43.29%，其中又以光芯片可靠性测试设备的毛利率由20.51%上升至41.59%为主要驱动因素。 2024年，标的公司已处于盈亏平衡点附近。2025年，营业收入快速成长带来的规模效应进一步降低标的公司的费用率、提高毛利率，于2025年度实现扭亏为盈，具有合理性。 综上所述，随着标的公司技术的持续突破、客户资源的积累、量产经验的积累、产品成熟度的提升、规模效应的显现，以及国内市场整体的国产化进程加速，标的公司抓住半导体行业新一轮景气周期的机遇，进入快速成长期，2025年度营业收入实现较大幅度的增长并实现扭亏为盈。 因此，标的公司报告期内的经营情况与其所处发展阶段相符，具有合理性。 2.2025年收入增长且扭亏为盈的原因 报告期内，影响标的公司损益的各科目金额及占营业收入比例如下表所示：2025年度
2025年，标的公司综合毛利率由2024年的29.49%上升至37.90%，主要系半导体测试设备毛利率由33.55%上升至43.29%所致，其中又以光芯片可靠性测试设备的毛利率由20.51%上升至41.59%为主要驱动因素。2024年度，光芯片可靠性测试设备的主力型号仍处在客户验证阶段，毛利率相对较低。2025年度，该型号在多个客户处逐步实现批量销售，且以满配型设备为主，毛利率相应上升。 由于费用中的薪酬、折旧摊销、租赁等项目相对固定，其发生额不随营业收入的增长而同比例变动。因此，在营业收入较快增长的背景下，2025年标的公司销售费用、管理费用和研发费用占营业收入比重下降，其中销售费用率由6.48%下降至4.55%，管理费用率由14.84%下降至11.11%，研发费用率由18.20%下降至10.19%。 综上所述，收入的增长、毛利率的提高是综合导致标的公司2025年度实现盈利的主要原因。 3.与同行业可比公司业绩变动一致 报告期内，标的公司营业收入与同行业可比公司变动趋势对比情况如下表所示：
综上所述，2024年以来，受益于人工智能技术发展及全球算力需求提升、全球辅助驾驶技术的普及加速，我国光通信和逻辑器件行业市场景气度持续向好。 在2024年及以前年度，标的公司由于尚处于大规模量产初期，规模效益尚未充分显现，需要投入大量资源用于技术研发、市场拓展等，使得成本、费用居高不下。同时，在2024年及以前年度，标的公司在行业知名度、运营时间、客户资源上与市场中的先进入者存在一定差距，因此采取渐进式策略拓展市场，经营规模未实现高速扩张。因此，2024年度标的公司在收入未实现大规模放量、规模效益尚未充分显现的情况下产生了亏损。随着标的公司技术的持续突破、客户资源的积累、行业知名度的提升，以及国内市场整体的国产化进程加速，标的公司抓住半导体行业新一轮景气周期的机遇，2025年度营业收入实现较大幅度的增长并实现扭亏为盈。标的公司报告期内的经营情况与半导体测试设备行业周期、供需关系和市场竞争情况相符，报告期内的业绩变动趋势与同行业可比公司一致，标的公司报告期内的业绩变动具有合理性。 (二)结合2026年上半年业绩实现情况、行业及主要客户需求变动情况、在手订单、客户复购率、行业竞争格局等，说明标的公司收入增长以及未来盈利能力的可持续性，是否存在持续亏损风险 1.2026年上半年业绩实现情况 2026年1-6月，标的公司实现营业收入13,790.90万元，实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润2,501.14万元，延续了2025年的增长趋势。 2.行业需求变动情况 2024年以来，受益于人工智能技术发展及全球算力需求提升，数据中心建 设进程加速，带动高速光通信产品需求持续高速增长，光模块及光芯片厂商扩产 意愿强烈，进而推动标的公司光电子器件测试设备产品的市场需求快速增长。另 一方面，2024年以来，伴随全球辅助驾驶技术的普及加速，车规级逻辑器件产 业化进程提速，驱动标的公司逻辑器件测试设备产品的市场需求显著提升。 根据Frost&Sullivan数据，2021年至2025年，全球芯片老化与可靠性解 决方案市场规模由112.6亿元增长至224.0亿元，复合年增长率为18.8%；同期， 中国市场规模由28.1亿元增长至89.8亿元，复合年增长率达33.7%。其中，中 国光芯片可靠及老化测试解决方案呈现出更强的增长势头，市场规模由2021年 的1.5亿元增长至2025年的6.7亿元，复合年增长率达46.6%。 预计至2030年，中国芯片老化与可靠性测试解决方案市场将进一步加速增 长，整体规模有望提升至633.5亿元。其中，光芯片可靠及老化测试解决方案市 场规模预计将增长至103.3亿元，成为增速最快的细分市场。 中国芯片老化与可靠性解决方案的市场规模和占比数据来源：Frost&Sullivan 作为国内少数能量产供货400G/800G/1.6T/3.2T光电子器件老化测试系统的厂商，以及具备覆盖数瓦至最高2000W的全系列逻辑器件可靠性测试设备量产能力的厂商，标的公司凭借光电子器件和逻辑器件测试设备的技术研发和产业化应用的成功实践，抓住半导体行业新一轮景气周期的机遇，稳步提高市场占有率，同时利用可跨领域复用的核心技术平台，后续向功率器件、存储器件、射频器件持续性，不存在持续亏损风险。 3.需求变动及在手订单情况 截至2026年6月末，标的公司在手订单规模58,840.50万元，在手订单充足，标的公司主要客户的需求变动及在手订单情况详见下表：
4.客户复购率 光电子器件和逻辑器件产业链对设备的可靠性、稳定性以及测试数据的准确性具有严苛的要求。下游头部客户在引入新供应商时，通常设有复杂且长期的认证流程。这不仅包括对企业资质、生产管理的全面考核，更要求设备在产线上经过多轮验证和量产考验，以确保极低的误判率并保障产品良率。一旦通过认证形成稳定的合作关系，出于工艺数据一致性和替换风险的考量，客户极少更换设备供应商。 标的公司已与主要客户建立了稳定的合作关系，报告期内，标的公司客户复购情况详见下表：
报告期各期，标的公司客户复购率均在90%以上，标的公司客户复购率较高，客户黏性较强。随着标的公司与老客户及新开发客户合作关系的持续深化，预计收入增长以及未来盈利能力具有可持续性，不存在持续亏损风险。 5.行业竞争格局 根据Frost&Sullivan测算，标的公司凭借成熟的多通道CoC/TO老化技术与头部客户深度绑定，在国内主流量产市场具备领先优势，属于中国光电芯片老化与可靠性解决方案市场的第一梯队，市场占有率分别为6.57%及11.61%，呈逐渐提高趋势。另一方面，中国逻辑芯片老化与可靠性解决方案市场呈现海外龙头主导高端、国产厂商加速追赶的梯度竞争格局，标的公司作为第二梯队企业，依托国产化替代趋势和技术迁移能力，在逻辑芯片可靠性测试领域快速渗透，并在高功率和车规级场景逐步建立差异化竞争力。 综上所述，标的公司下游应用主要集中在光电子器件和逻辑器件领域，其中光电子器件领域受益于AI推动高速光模块市场需求增长，同时其他速率光模块的需求并存；逻辑器件领域受益于全球辅助驾驶技术的普及加速，市场前景广阔，度的增长态势。标的公司主要客户未来需求明确，截至2026年6月末，标的公司在手订单规模58,840.50万元，充足的在手订单为后续业绩的释放提供了有力的支撑。报告期各期，标的公司客户复购率较高，客户黏性较强。 2026年1-6月，标的公司实现营业收入13,790.90万元，实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润2,501.14万元，延续了2025年的增长趋势。标的公司收入增长以及未来盈利能力具有可持续性，不存在持续亏损风险。 (三)区分不同类型设备，说明各类设备销量及单价变动的具体原因，与同行业可比公司是否一致；结合下游行业景气度、主要客户扩产情况、客户实际使用情况等，说明光芯片可靠性测试设备销售收入增长的原因及合理性1.区分不同类型设备，说明各类设备销量及单价变动的具体原因，与同行业可比公司是否一致 报告期内，标的公司的半导体测试设备产品主要应用于光电子器件、逻辑器件领域，用于器件的可靠性测试、功能测试及分选。半导体测试设备销售业务按照产品应用领域及功能的收入构成情况如下：
(1)光电子器件测试设备的收入变动分析 报告期内，菲莱测试光电子器件测试设备的收入、销量及单价情况具体如下：
报告期内，菲莱测试光电子器件测试设备以光芯片可靠性测试设备及功能测试设备为主，光芯片全自动分选设备等其他类型设备销售规模较小。2025年度，标的公司无光芯片晶圆测试设备产品收入，主要是因为：一方面客户对于该设备的技术需求提升，原有型号需求减弱，该产品在2025年进入新的研发迭代周期，形成阶段性暂无销售的情况，2026年1-6月又实现3台光芯片晶圆测试设备销售；另一方面，核心产品光芯片可靠性测试设备需求增长较快，标的公司在资源相对有限的情况下，将资源向核心产品倾斜。 1)光芯片可靠性测试设备的收入变动分析 标的公司的测试设备根据其内置的测试抽屉层数不同，价格有所差异，满配置设备具有10层或更多测试抽屉，能容纳的被测试产品数量最多，设备单价最光芯片可靠性测试设备的平均单价由60.85万元/台上升至81.01万元/台，2026年1-6月进一步上升至120.31万元/台，主要系满配置的设备销售占比提升所致。 2024年，标的公司销售的光芯片可靠性测试设备中，满配置设备占比30%，2025年上升至64.58%，2026年1-6月则超过90%，导致光芯片可靠性测试设备平均单价上升，具体情况如下：
报告期内，标的公司光芯片功能测试设备的型号较多、单价差异较大，其中主要型号的收入变动情况如下表所示：
2025年，光芯片功能测试设备的平均单价由39.54万元/台下降至31.23万元/台，主要系：①单价较低的CT30S设备收入增长较快，单价较高的LIV销售占比下降；②CT30S销量由21台快速增加至53台，标的公司生产成本降低，相应降低了销售单价。 3)光芯片全自动分选设备的收入变动分析 报告期内，标的公司光芯片全自动分选设备的主要型号的收入变动情况如下表所示：
(2)逻辑器件测试设备的收入变动分析 报告期内，菲莱测试逻辑器件测试设备以逻辑器件可靠性测试设备为主，其主要型号的收入变动情况如下表所示：
2026年1-6月，逻辑器件可靠性测试设备销量增长主要由3240设备贡献，单价最高的3201设备占比略有降低，拉低了整体单价。 (3)与同行业可比公司变动趋势一致 同行业可比公司中，长川科技、华峰测控、金海通未披露不同类型半导体测试设备的销售构成情况，联讯仪器将光电子器件测试设备分为CoC光芯片老化系统、光芯片KGD分选测试系统、硅光晶圆测试系统，猎奇智能将产品分为贴片设备、耦合设备、老化测试设备、自动化设备及整线解决方案，老化测试设备再分为芯片老化测试设备和模块老化测试设备。其中，联讯仪器的“CoC光芯片老化系统”、猎奇智能的“芯片老化测试设备”与标的公司的光芯片可靠性测试设备类似。 单位：万元、台/层、万元/台层
注2：同行业可比公司未披露2026年1-6月不同类型半导体测试设备的销售构成情况 根据上表，报告期内同行业可比公司光芯片可靠性测试设备的销量均呈增长趋势。光芯片可靠性测试设备属于定制化的精密设备，不同企业之间、同一企业不同规格型号之间的单价存在差异，整体看标的公司与同行业可比公司的单价均呈稳定上升趋势。 2.结合下游行业景气度、主要客户扩产情况、客户实际使用情况等，说明光芯片可靠性测试设备销售收入增长的原因及合理性 (1)下游行业景气度 2024年以来，受益于人工智能技术发展及全球算力需求提升，数据中心建设进程加速，带动高速光通信产品需求持续高速增长，光模块及光芯片厂商扩产意愿强烈，进入新一轮景气周期。根据LightCounting测算，2023年全球数通光模块市场规模达62.5亿美元，2024-2029年预计将以27%的CAGR增长，2029年有望达258亿美元。预计2024年至2029年，中国光模块的部署量将占全球部署量的20%-25%，2029年中国光模块市场规模将突破65亿美元。 可靠性测试可以通过在高温、高压等加速应力条件下运行芯片，将早期失效期压缩并前置完成，筛除潜在的不稳定品。经可靠性测试筛选后的芯片，其故障率已降至偶然失效期的最低水平，确保交付给客户的产品处于“浴盆曲线”中故障率最低、性能最稳定的黄金阶段，从而大幅提升终端产品的可靠性与客户满意度。因此，下游光模块及光芯片行业的高景气度，将推动标的公司光芯片可靠性测试设备的市场需求快速增长。 根据Frost&Sullivan数据，2021年至2025年，中国光芯片可靠及老化测试解决方案市场规模由2021年的1.5亿元增长至2025年的6.7亿元，复合年增长率达46.6%。预计至2030年，中国光芯片可靠及老化测试解决方案市场规模预计将增长至103.3亿元，行业景气度较高。 (2)主要客户扩产情况及实际使用情况 标的公司主要光芯片可靠性测试设备客户的扩产情况如下表所示： (3)光芯片可靠性测试设备销售收入增长的原因及合理性 标的公司的光芯片可靠性测试设备销售收入增长，一方面是由于下游行业景气度较高，客户扩产规模较大，带动了对设备的需求；另一方面，标的公司通过良好的产品和技术优势，客户群体属于下游行业的龙头企业，包括客户A、源杰科技、光迅科技、剑桥科技、Lumentum、Fabrinet、长光华芯、索尔思光电、芯思杰、天孚通信等国内外光通信龙头企业，并在相关知名客户供应链中为独家供应商、首台套供应商，与众多核心客户实现了深度绑定，合作较为稳定。有关光芯片可靠性测试设备的单价、销量和收入增长的具体分析，详见本说明一（三）1（1）之说明。 综上所述，2024年以来，下游光模块及光芯片行业进入新一轮景气周期，光模块及光芯片厂商扩产意愿强烈，推动2025年我国光芯片可靠及老化测试解决方案市场规模达6.7亿元，并将在2030年进一步增长至103.3亿元。面对半导体行业新一轮景气周期的机遇，标的公司依托多年持续的研发投入与技术积淀，成功完成相关产品线的战略布局，并在核心产品性能上实现关键突破，能够有效满足客户日益提升的测试需求，提高了市场占有率，其中光芯片可靠性测试设备市场占有率由6.57%提升至11.61%。2025年，标的公司光芯片可靠性测试设备的收入从2,434.02万元增长至7,777.41万元，一方面由于客户需求增长及标的公司市场认可度提高，光芯片可靠性测试设备销量由40台大幅增长至96台；另一方面由于满配置设备的占比提高，光芯片可靠性测试设备的平均单价由60.85万元/台上升至81.01万元/台，与下游行业景气度、主要客户扩产情况一致，与同行业可比公司变动趋势一致，具有合理性。 (四)进一步区分设备类型披露报告期各期各类产品的产销量情况，设备生产是否均具有订单支持；报告期内光电子器件测试设备和逻辑器件测试设备产量与销量变动趋势不一致的原因及合理性，两类设备产销率波动较大的原因，是否符合标的公司“以销定产，适当备货”的生产模式；结合产能利用率、细分型号设备产量变化等说明产量下降的原因，是否会影响标的公司未来收入增长可持续性及依据 1.进一步区分设备类型披露报告期各期各类产品的产销量情况，设备生产是否均具有订单支持 报告期内，标的公司光芯片测试设备、逻辑器件测试设备中各细分产品的产量、销量、产销率情况如下： (1)光电子器件测试设备 1)2026年1-6月产销量情况 2026年1-6月，各设备类型的产销量和产销率情况如下： 单位：台
2025年，各设备类型的产销量和产销率情况如下： 单位：台
2024年，各设备类型的产销量和产销率情况如下： 单位：台
1)2026年1-6月产销量情况 2026年1-6月，各设备类型的产销量和产销率情况如下： 单位：台
2025年，各设备类型的产销量和产销率情况如下： 单位：台
2024年，各设备类型的产销量和产销率情况如下： 单位：台
标的公司的设备生产以客户下达的具体订单或根据客户采购需求为支持进行生产。标的公司的设备具有较高的定制化特征，标的公司采取“以销定产，适当备货”的生产模式。 2.报告期内光电子器件测试设备和逻辑器件测试设备产量与销量变动趋势不一致的原因及合理性，两类设备产销率波动较大的原因，是否符合标的公司“以销定产，适当备货”的生产模式 报告期内，标的公司半导体测试设备的产量、销量、产销率情况具体如下：
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