贝泰妮多品牌放量驱动盈利跃升 薇诺娜稳+新锐品牌高增

时间：2026年09月21日 22:41:53 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，贝泰妮2026年上半年营收25.92亿元，同比增长9.27%；归母净利润2.92亿元，同比大增18.30%；扣非净利润2.46亿元，增速高达34.85%。线上自营收入达16.23亿元，增长22.49%，销售费用率下降3.64个百分点，净利率提升0.59个百分点至11.07%。

　　
　　近期机构研报指出，主品牌薇诺娜收入近20亿元、基本盘稳固，而薇诺娜宝贝、瑷科缦、姬芮三大子品牌均实现超22%高增长，初普毛利率高达81.97%，印证多品牌孵化进入收获期。研报认为，公司渠道结构持续优化，线上主导地位强化，海外拓展与品牌矩阵完善正转化为经营质量提升。

　　
　　研报指出，随着子品牌从培育期转向放量期，叠加费用管控见效，利润增速持续快于收入增速，2026年预测PE仅21倍，估值具备安全边际和提升空间。