芯源微前道突破+先进封装放量 双轮驱动成长加速

时间：2026年09月21日 17:46:49 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，芯源微2026年上半年营收8.97亿元，同比增长26.47%；但归母净利润仅0.08亿元，同比下降49.37%，主要受毛利率下滑1.33个百分点、营业成本增速快于收入及政府补助减少影响。扣非净利润为-0.45亿元，同比减亏0.04亿元，显示主业亏损收窄。

　　
　　近期机构研报指出，公司前道设备进展超预期：新一代Track架构获头部客户验证并进入迭代加速期；高端SPM化学清洗设备已通过工艺验证，拿下多家重复订单，工艺覆盖率超90%，正式进入较快放量阶段；物理清洗设备也在存储客户实现批量交付。研报认为，这标志着国产替代从“能用”迈向“好用”，客户粘性显著提升。

　　
　　研报指出，后道先进封装领域同样亮眼：临时键合/解键合设备已全面量产，Frame清洗进入放量初期，技术指标达国际先进水平。随着前道新品持续放量叠加封装需求爆发，公司收入结构正从单点突破转向多线开花，成长确定性明显增强。