中东扰动叠加低库存 铝价震荡偏强格局确立

时间：2026年09月18日 22:21:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国内电解铝社会库存已降至90万吨以下，7-8月淡季仍超季节性去库；LME库存多为俄铝货源，实际可流通量少，海外库存结构脆弱。供应端，国内产能利用率高达99%，硬约束明显；中东复产缓慢，地缘风险反复；印尼新产能受缺电制约，年内增量有限。

　　
　　近期机构研报指出，铝市场正呈现‘供给刚性+需求韧性’的紧平衡格局。研报认为，尽管上半年需求受高铝价抑制而偏弱，但出口成为主要支撑，三季度补库需求回升，四季度政策发力与年底冲量有望带动终端修复。

　　
　　研报指出，低库存叠加供应弹性不足，构成铝价核心支撑逻辑，短期震荡偏强运行趋势明确。宏观扰动虽存，但当前基本面韧性已阶段性主导价格方向。