社零增速承压但服务消费亮眼 政策加码利好文旅酒店股

时间：2026年09月18日 20:11:56 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月社会消费品零售总额同比仅增0.4%，环比再降0.2个百分点，低于市场预期；但1-8月服务零售额同比增长4.9%，显著快于整体社零1.1%的增速，其中文旅、文体休闲类服务表现突出。暑期铁路与民航旅客量分别同比增长1.2%和2.9%，显示出行需求韧性仍在。

　　
　　近期机构研报指出，尽管短期消费信心偏弱、失业率微升、消费者信心指数回落至89.2，但政策面已明显转向——商务部等七部门联合印发促消费实施意见，聚焦汽车、家居、家电、文旅、银发经济等多领域，强调扩容升级与更新换代，为后续内需修复提供明确路径。

　　
　　研报认为，服务消费持续跑赢商品消费，印证结构性复苏逻辑，旅游综合服务、景区演艺、连锁酒店及免税龙头将率先受益于场景复苏与政策催化。岭南控股、宋城演艺、锦江酒店、中国中免等标的被列为重点关注方向。