美债利率飙升冲击有限 AI主线与央国企成双支柱

时间：2026年09月16日 21:16:37 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，十年期美债收益率一度突破5%，实际利率贡献超50个基点，政策利率高位维持预期强化。OIS终端利率升至4.57%，市场隐含加息次数增至3.6次，但标普500与纳指估值未明显收缩。

　　
　　近期机构研报指出，本轮利率上行对中美股市冲击偏情绪面，系统性风险偏低。研报认为，美股韧性来自AI产业盈利高增长，抵消了贴现率上行压力；非AI板块如地产、可选消费则更易受利率扰动。

　　
　　研报指出，港股受美债影响有限，估值更多取决于国内政策与盈利预期。C.A.S.T.杠铃策略被强调：成长端聚焦AI向云、应用及创新药出海延伸，防御端锚定央国企红利与稳定现金流资产。三季度财报将成为盈利验证关键窗口。