连锁药店迎新周期 益丰药房内生增长超预期

时间：2026年09月13日 08:41:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年连锁药店板块整体跑输沪深300，但益丰药房、大参林股价微涨，跑赢行业均值。基本面来看，新增门店占比偏低背景下，龙头收入增速回升或降幅收窄，反映单店内生增长明显改善；毛利率稳住，净利率普遍环比提升，盈利质量向好；加盟扩张带动存货周转率上升，运营效率优化。

　　
　　近期机构研报指出，行业政策环境逐步明朗，出清加速叠加并购持续，龙头市占率稳步提升。研报认为，益丰药房凭借强整合能力与高内生增长韧性，正步入业绩兑现新周期。研报指出，其门店模型已验证可持续性，叠加处方外流深化和DTP药房扩容，客单价与慢病服务渗透率有望持续提升。

　　
　　研报强调，当前估值处于历史中低位，而增长动能从“开店驱动”转向“效率+服务驱动”，更可持续。市场尚未充分定价这一拐点，存在估值修复空间。