晨光股份H1业绩稳增 IP零售提速 科力普分拆催化在即

时间：2026年09月09日 17:46:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，晨光股份2026年上半年营收113.2亿元、同比增长4.73%，归母净利润5.86亿元、增长5.13%，扣非净利微增0.02%。传统文具主业毛利率全面回升，书写工具、学生文具、办公文具毛利率分别提升2.21、0.32、0.66个百分点；九木杂物社收入同比大增15.9%，门店近900家；科力普营收65.3亿元、增长6.5%，已启动分拆上市。

　　
　　近期机构研报指出，公司正从批发商向品牌零售服务商转型，全渠道体系加速成型，线上直营与分销协同初见成效，晨光科技营收达5.62亿元。研报认为，IP赋能下的零售大店模式已验证增长可持续性，叠加科力普分拆预期强化估值弹性，海外本土化推进亦带动毛利率逆势提升1.01个百分点。研报指出，当前15倍PE处于历史偏低区间，2026-2028年净利润复合增速约13%，估值与成长性匹配度提升，构成中期配置价值。