妙可蓝多B端C端双轮驱动 Q2利润大增近50%

时间：2026年09月09日 17:46:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，妙可蓝多2026年半年报营收33.04亿元，同比增28.71%；归母净利润1.51亿元，同比增13.74%。其中二季度单季利润增速亮眼，归母净利润0.76亿元，同比大增49.64%，扣非净利同比增51.38%。

　　
　　近期机构研报指出，公司B端与C端业务同步高增是核心驱动力。奶酪业务占比达87.4%，B端餐饮及大客户、C端常温低温电商全面放量；经销+直营渠道协同发力，直营收入同比激增85.2%，势能渠道持续下沉。

　　
　　研报认为，毛利率稳中有升，销售费用率虽微增但管理费用率显著下降，降本增效成果落地，推动Q2净利率提升0.72个百分点至4.51%。叠加国产奶酪替代加速，市占率领先优势巩固，估值获上调至35倍PE，目标价23.45元，首次给予买入评级。