藏格矿业钾锂铜三轮驱动 量价齐升增厚盈利

时间：2026年09月07日 17:31:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，藏格矿业2026年上半年氯化钾产量51万吨、碳酸锂产量5400吨，巨龙铜业贡献投资收益28.4亿元，占归母净利润78%。麻米错盐湖已进入试生产，察尔汗钾肥毛利率达65.2%，锂产品售价同比大涨144.3%。

　　
　　近期机构研报指出，公司依托察尔汗低成本钾锂+巨龙铜业权益铜放量+麻米错锂资源投产，形成三重增长引擎。研报认为，巨龙二期达产后年铜产量将达30–35万吨，叠加钼银回收，盈利能力持续增强；研报指出，印度钾肥大合同价升至383美元/吨，国内秋冬季用肥旺季临近，支撑钾肥价格高位运行；研报认为，麻米错一期5万吨碳酸锂产能即将释放，叠加老挝项目推进，2028年当量碳酸锂目标6–8万吨，锂业务规模快速扩张。基本面来看，公司资源禀赋优、成本控制强、项目落地节奏清晰，盈利确定性与成长性同步提升。