全球AI退潮冲击A股科技股 外围风险传导升级

时间：2026年09月05日 19:15:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年全球AI资产大幅上涨，但7月以来深度调整，境外波动明显向A股传导。基本面来看，美股成为主要风险溢出源，日韩市场对A股科技板块扰动增强，科技与非科技板块呈现K型分化。

　　
　　近期机构研报指出，本轮跨境风险传导逻辑不同于传统金融危机，核心驱动来自地缘政治、资本策略趋同、产业链高度关联及交易拥挤四大因素。研报认为，AI繁荣面临三类潜在风险：地缘升温压制估值与供应链、海外流动性收缩推高无风险利率、AI商业化进度不及预期引发资本开支回落。

　　
　　研报强调，科技板块外部风险输入仍高于非科技板块，但当前整体风险导入水平已较2025年高点回落。政策层面正强化跨境风险监测与中长期资金引导，有助于稳定科技赛道情绪。对A股科技股而言，短期承压不改中期产业逻辑，结构性机会正从纯题材向落地能力强的硬件与算力基础设施倾斜。