倍加洁Q2利润承压但益生菌放量在即 中长期成长逻辑强化

时间：2026年09月05日 10:14:12 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，倍加洁2026年H1营收8.76亿元，同比增22.2%；归母净利润4811万元，同比增长10.55%。但Q2单季利润同比下滑8.35%，主因爬产阶段承接低价订单拖累毛利率，Q2毛利率降至22.78%，同比下降4.42个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，短期盈利承压不改中长期逻辑。研报认为，公司牙刷、湿巾销量分别大增21.3%和58.3%，订单饱满，越南基地已投产，产能瓶颈正快速缓解；更关键的是，控股子公司善恩康(益生菌)上半年营收增长15.45%，扣非净利达1845万元，协同薇美姿渠道加速放量可期。

　　
　　研报指出，销售费用率持续优化，控费能力增强，叠加益生菌业务高毛利属性，一旦产能爬坡完成，盈利弹性将显著释放。当前估值仅17倍PE，2027年有望降至13倍，安全边际充足。