三棵树家装漆销量增20% 新业态放量对冲地产压力

时间：2026年09月04日 11:43:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，三棵树2026年上半年营收60.4亿元，同比微增3.8%，但归母净利润3.0亿元，同比下降30.9%。核心看点在于销量——家装漆、基辅材、防水卷材销量分别增长20.2%、23.1%、11.1%，明显跑赢行业。价格虽因原材料波动及产品结构优化有所下调，但量增逻辑扎实。

　　
　　近期机构研报指出，利润承压主因美伊冲突推高原油系原料成本，家装漆采购单价同比涨23.1%，拖累毛利率下滑3.3个百分点。不过费用管控稳健，期间费用率微降0.1个百分点，减值影响可控。

　　
　　研报认为，真正支撑估值的是结构性增长：马上住服务、美丽乡村等新业态快速放量，叠加渠道持续下沉，正成为新增长极。尽管工程漆短期承压，但家装端强势增长与新业态双轮驱动，有望带动中长期收入重回上升通道。