博士眼镜线上成镜双轮驱动 毛利率提升增厚盈利

时间：2026年09月04日 11:33:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，博士眼镜2026年半年报营收7.47亿元、同比增8.8%，归母净利润0.83亿元、大增48.2%，单季度Q2净利增速更达66.8%。线上GMV同比增34.9%，成镜收入猛增30.8%，自有品牌镜片销量占比超54%，青少年防控镜片销量增13.74%。

　　
　　近期机构研报指出，公司正从“门店扩张”转向“存量提效+全渠道协同”，线上收入占比升至20.8%，抖音职人渠道成交额翻倍增长；同时光学验配毛利率提升3.38个百分点至65.8%，整体毛利率达56.3%，创近年新高。

　　
　　研报认为，线上与成镜构成清晰增长主线，叠加功能性镜片放量和自有品牌渗透率提升，传统业务盈利质量明显改善。毛利提升有效对冲费用压力，叠加中期分红率达61.5%，现金流与股东回报能力增强。智能眼镜布局亦为长期估值提供新支点。