华能蒙电煤质修复+新能源放量 长期成长逻辑强化

时间：2026年09月04日 11:19:19 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，华能蒙电2026年上半年营收90.3亿元、归母净利润14.9亿元，分别同比下降15.0%和22.3%；二季度净利降幅收窄至20.2%，显示压力边际缓解。电力业务量价双降拖累明显，火电发电量降6.4%，平均售电单价降10.3%；魏家峁煤矿煤炭外销量降9.6%，但煤电一体结构支撑其子公司净利润逆势增长5.4%。

　　
　　近期机构研报指出，短期业绩承压主因电价下行与煤矿接续扰动，但核心亮点在于改善信号已现：魏家峁二采区林草手续获批，煤质修复进入加速期；察右中旗等超180万千瓦风电项目有序推进，光伏已率先实现发电量大增41.4%。

　　
　　研报认为，当前估值处于低位(2026年PE仅16.4倍)，煤质回升将提升火电盈利弹性，新能源增量有望在2027年起逐步兑现利润。量价压力属阶段性，长期成长路径清晰，买入评级具备基本面支撑。