东方雨虹盈利修复 海外高增驱动估值重塑

时间：2026年09月04日 10:59:50 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，东方雨虹2026年上半年营收148.67亿元，同比增长9.57%；归母净利润6.13亿元，增长8.67%，扣非净利5.76亿元，大增13.59%。毛利率升至27.35%，同比提升1.95个百分点；海外收入暴涨207.55%，占比达11.92%，成增长主引擎。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利改善并非短期扰动，而是多重结构性优化共振：防水主业通过价格上调、沥青冬储及行业出清实现毛利率回升；零售渠道收入大增25.44%，工程与直销结构更稳，地产依赖显著降低；费用率下降0.29个百分点，运营效率持续提升。

　　
　　研报认为，海外扩张正从试点走向规模化，叠加渠道转型深化和品类拓展加速，公司已越过行业出清尾声，进入格局优化红利释放期。当前PE仅19倍，低于历史中枢，估值上修空间明确。