海尔智家Q2收入转正 智慧暖通成增长引擎

时间：2026年09月03日 12:18:49 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，海尔智家2026年二季度营收784.28亿元，同比增长1.36%，实现近一年来首次单季同比转正；归母净利润56.65亿元，虽同比下降13.47%，但较一季度15.1%的降幅明显收窄。毛利率逆势提升0.62个百分点，智慧暖通方案业务收入增5.70%、利润率升1.64个百分点至10.07%，成为核心亮点。

　　
　　近期机构研报指出，Q2增长主要受益于欧洲、南亚等新兴市场高增及智慧暖通方案放量，叠加国内以旧换新政策延续效应。研报认为，公司全品类协同与数字化提效正逐步兑现，经营质量改善趋势明确；研报指出，尽管销售费用阶段性加大压制了利润增速，但属主动投入型扩张，为全屋智能与海外渠道深化铺路。

　　
　　基本面来看，公司海外新兴市场收入增长9.25%，欧洲+4.90%、南亚+17.11%，对冲美洲压力；智慧家庭生态虽短期承压，但机器人、再循环等新业务已纳入战略重点。券商维持“买入”评级，预计2026—2028年净利润持续增长，估值仅9.9倍PE，安全边际充足。