水电火电双轮驱动 公用事业高股息逻辑再强化

时间：2026年09月02日 22:12:17 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，7月全国发电量同比下降0.1%，火电下滑3.5%，但水电、核电分别增长6.7%和6.6%，1-7月火电与水电合计贡献超七成发电增量。近期机构研报指出，今年长江中下游来水丰沛叠加财务费用下降，大水电盈利与分红稳定性显著提升；同时多数火电企业二季度电价环比上涨，月度长协与现货电价修复明显，煤电联营企业依托低成本煤源夯实盈利底座。研报认为，托底电价政策落地叠加2027年核电投产高峰临近，核电估值有望修复；绿电直连、特高压建设提速将缓解新能源消纳压力，2027年或迎困境反转。研报还强调，广东气电容量电费上调利好盈利稳定性，LNG贸易商及港股城燃龙头当前PB处于多年低位、股息率居高位，配置性价比突出。