A股四季度聚焦科技自主与高端制造 人民币强势叠加海外约束缓和

时间：2026年09月02日 21:42:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年二季度内需明显放缓，地产与基建投资负增长，但集成电路、汽车、AI算力相关出口高增；人民币走强，央行未降息，短端利率机制持续优化。通胀回落叠加间接融资需求减弱，M2-M1剪刀差收窄。

　　
　　近期机构研报指出，A股四季度配置逻辑转向三大主线：科技自主(半导体、AI算力)、高端装备(工业母机、机器人、航空航天、储能电池)为首要方向；周期品中侧重有色、贵金属、石油石化；同时保留银行、电力等高股息防御配置。研报认为，海外约束缓和——美国通胀下行、就业转弱、美联储加息概率下降，叠加我国出口结构升级，为科技与制造板块提供盈利与估值双支撑。研报指出，科创板、创业板上半年领涨，反映资金已提前布局高景气赛道，四季度政策发力点与产业趋势共振，有望强化结构性行情。